Аналитический обзор КУА "Национальный резерв". Рынок облигаций Украины, май – 2013

Рынок облигаций Украины. Учитывая, что май был коротким месяцем (на внутреннем рынке – праздники), можно сказать, что размещения проходили достаточно успешно. По гривневым ОВГЗ прошло три удачных аукциона (14,21 и 28 мая): 0,553 млрд. грн, 1,34 млрд. грн и 0,135 грн соответственно. Общий итог: 2 млрд. грн (на 67% меньше, чем в апреле; 4,74 млрд. грн). Ставки оставались очень высокими: 7,75%-8,0% - по коротким бумагам (до года) и 1,42%-14,3% - по длинным (3-7 лет). Можно отметить локальные успехи Минфина в расширении горизонтов инвестирования (21 мая, 0,814 млрд. грн на семь лет).

Итого, с начала 2013 г. Минфин смог привлечь 12,2 млрд. грн (в среднем за пять месяцев по 2 млрд. грн в месяц).

Размещение валютных ОВГЗ в мае. Прошли три аукциона (21, 28 и 31 мая): $0,165млрд., $0,441 млрд. и $0,173 млрд. соответственно. Общая сумма: $0,743 млрд. Это на 12% меньше, чем в апреле ($0,848 млрд.). Ставки остаются высокими (7,45-8,0%). 28 мая Минфину удалось привлечь 0,336 млрд. на пять лет под 7,45% (до 2017 г.). Позитивно с точки зрения расширения горизонтов размещения.

Итого, в мае в долларовом эквиваленте было занято около $1 млрд. (0,988). Всего с начала 2013 г. было привлечено на внутреннем рынке 3,18 млрд. Это около 15% от тех $20 млрд. матрацовых денег, до которых так хотел добраться Н.Я. Азаров. Впереди еще семь месяцев.

Пока конъюнктура на рынках капитала оставалась благоприятной, многие государства печатают много горячих денег, и Украина этим тоже воспользовалась. Учитывая временный сбой этой конъюнктуры - охлаждение ценовых уровней в третьей декаде мая – Минфин в мае воздерживался от размещения евробондов.

Из таблицы 1 можно увидеть структуру основных держателей ОВГЗ, кто, чем пакуется и в каких объемах.

Таблица 1 ОВГЗ по сумме основного долга (данные: НБУ)

ОВГЗ по сумме основного долга (данные: НБУ)

 

Корпоративные облигации (по данным C-Bonds, Интерфакс). Май был не богат на размещение корпоративных бондов. В основном поступали сигналы об обслуживании старых историй. Конъюнктура способствовала выжидательной позиции с обеих сторон.

Группа Креатив, один из крупнейших производителей масложировой продукции в Украине, отложила выпуск еврооблигаций, запланированный на конец апреля. Официальные пояснения: «...принимая во внимание текущие рыночные условия, группа Креатив решила отложить выпуск еврооблигаций и хотела бы поблагодарить всех инвесторов за их участие во встречах с компанией». Группа планировала 30 апреля открыть книгу заявок на еврооблигации. Согласно сообщению, в частности, компания была намерена разместить пятилетние евробонды на сумму $350-400 млн.

Укрлэндфарминг (группа Олега Бахматюка) доразместил пятилетние еврооблигации на $150 млн. под первоначальную ставку 10,875% годовых и довел объем дебютного выпуска до $425 млн. Со слов главы группы: … «в ходе доразмещения в существенном объеме были привлечены средства инвесторов с Ближнего Востока, что для выпусков еврооблигаций является новым трендом. Размещение подтверждает интерес ближневосточных инвесторов как к аграрному сектору Украины в целом, так и к Укрлэндфармингу и его дочке Авангарду (крупнейший производитель яиц в Украине), которые активно продвигают на эти рынки свою продукцию».

Укрлэндфарминг первоначально в марте этого года разместил еврооблигации на 275 млн. долларов под 10,875% годовых, лид-менеджерами выступили Deutsche Bank, Sberbank CIB и Citigroup.

 

Подписаться на RSS рассылку новостей компании Подписаться на RSS рассылку новостей КУА «Национальный резерв»

Подписаться на новости компании по e-mail:
Управление активамиИнвестиционные фондыНегосударственные пенсионные фондыКуда вложить деньги?