Аналитический обзор КУА "Национальный резерв". Рынок облигаций Украины, июль – 2013

Рынок облигаций Украины. Вторичный рынок был отмечен усилением дефолтных настроений (рост ставок): рост кредитно-дефолтных свопов (CDS). На первичном рынке - облигации, номинированные в евровалюте, не наблюдаются уже с 2012 г. Касательно долларовых облигаций, то в июле из трёх состоялось два аукциона: 16 июля ($158 млн., трехлетние, 8,25% годовых) и 23 июля ($5 млн., 8,25% годовых).

Гривневые ОВГЗ. Состоялось пять аукционов: 2 июля (1,95 млрд. грн, пять лет, 14,25% годовых; 1,06 млрд. грн, семь лет, 14,25%), 9 июля (0,044 млрд. грн, три месяца, 7,75% годовых; 1,6 млрд. грн, шесть лет, 14,25% годовых; 0,412 млрд. грн, семь лет, 14,3% годовых), 16 июля (0,324 млрд. грн, три месяца, 7,75%; 2,2 млрд. грн, шесть лет, 14,25 грн; 0,8 млрд. грн, семь лет 14,3%), 18 июля (0,39 млрд. грн, три месяца, 7,75% годовых), 23 июля (0,45 млрд., три месяца, 7,75% годовых; 0,75 млрд. грн, шесть лет, 14,25%).

Итого в гривне: 9,98 млрд. грн ($1,23 млрд.). Всего в долларовом эквиваленте: $1,339 млрд. В июне общая сумма привлечений на внутреннем рынке в эквиваленте составляла $0,55 млрд. Львиную долю выкупали банки (до 90%).

Справка. Верховная Рада приняла поправки в Законе о ценных бумагах и фондовом рынке относительно возможности участия выпуска международными финансовыми организациями гривневых облигаций. Закон четко предусматривает, что деньги будут использоваться в нацвалюте на территории Украины на финансирование реального сектора. Согласно закону, МФО могут выпускать процентные или дисконтные облигации в порядке, определенном Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), исключительно путем публичного размещения на украинских фондовых биржах, которые по результатам конкурсного отбора были включены НКЦБФР в утвержденный ею перечень. При этом разрешение на такую эмиссию облигаций дает Минфин по согласованию с Нацбанком. Закон, в случае его подписания президентом, вступит в силу через 60 дней после подписания (данные: Интерфакс).

Муниципальные облигации (по данным C-Bonds). Правительство Украины 11 июля 2013 года утвердило условия для выпуска Госагентством автодорог (Укравтодором) облигаций для привлечения дополнительных средств на строительство объектов дорожной инфраструктуры на сумму 5 млрд. грн. Соответствующие изменения внесены в постановление правительства от 3 июля 2013 г. №479. Напомним, что Укравтодор совместно с Мининфраструктуры подготовили изменения в постановление №479, предусматривающие возможность осуществления заимствований путем выпуска Укравтодором облигаций на следующих условиях: общая номинальная стоимость - 5 млрд. грн; срок погашения - семь лет; процентная ставка - 14,3% годовых, - говорится в сообщении. До внесения изменений постановлением Кабмина были предусмотрены гарантии по заимствованиям Укравтодора на сумму 5 млрд. грн, однако, документ не предусматривал возможности выпуска Укравтодором ценных бумаг, в том числе облигаций.

Финансовое управление Луганского городского совета заявило о намерении осуществлять открытое размещение облигаций внутреннего местного займа Луганска. Министерство финансов Украины 20 мая разрешило Луганскому городскому совету выпустить пятилетние облигации на 50 млн. грн под ставку не выше 16% годовых.

Корпоративные облигации (по данным C-Bonds). ПАО Нео Вита 18 июля досрочно завершило размещение целевых облигаций серий Y и Z общей номинальной стоимостью 79,5 млн. грн. Акционеры общества на общем собрании 22 апреля 2013 г. приняли решение о размещении целевых облигаций серий X - Z и AA - AI на общую сумму 485 млн. 214,1 тыс. грн. Все ценные бумаги выпущены номиналом 50,5 грн. Объем серии X - 57 млн. 593,2 тыс. грн., серии Y – 37 млн. 314,45 тыс. грн., серий Z, AA, AD, AE, AH и AI – по 42 млн. 180,125 тыс. грн., серий AB, AC, AF и AG - по 41 млн. 806,425 тыс. грн. Облигации обеспечены договором страхования с компанией Джи Пи Страхование (Киев). Привлеченные средства ПАО намерено направить на финансирование пятой очереди строительства жилищно-офисного торгового комплекса на ул. Регенераторная, 4, в Днепровском районе Киева. Срок размещения облигаций - в течение года, начиная с 4 июля 2013 года. При этом в первый день размещения будут предложены облигации серии Х. Ежедневно к ним будут добавляться следующие серии. Организатором торгов выступает Киевская международная фондовая биржа. Срок обращения облигаций серии X – до 16 марта 2015 года, серии Y – до 24 июня 2015 года, серий Z, AA – до 20 июля 2015 года, серий AB, AC – до 24 марта 2016 года, серий AD, AE – до 16 апреля 2016 года, серий AF и AG – до 26 мая 2016 года, серий AH и AI – до 18 августа 2016 г. Процентный доход по ценным бумагам не начисляется. Погашение облигаций бумаг будет осуществляться за счет новых квартир. Компания Нео Вита основана в 2007 г., занимается организацией строительства жилых и нежилых объектов недвижимости. Помимо новых ценных бумаг, в настоящее время в обращении находятся целевые облигации эмитента серий G - W. Основными акционерами ПАО, по данным, представленным в проспекте эмиссии, являются Pessarco Trading Limited (76,1291%, Никосия, Кипр) и ПАО Инкант (14,5936%, Киев).

Уставный капитал ПАО Нео Вита к концу 2012 года составлял 1,55 млн. грн. Общество в январе-марте 2013 г. увеличило чистый убыток в 3,76 раза – до 34,424 млн. грн. Его чистый доход при этом сократился на 13,4% - до 659 тыс. грн.

СТОВ Украина, объявило о размещении облигаций на 50 млн. грн. Дата начала размещения: 29.07.2013. Дата погашения: 29.07.2023 (т.е. на 10 лет). Купонная ставка: на первый период – 16%, на 2-10 периоды – устанавливается эмитентом. Периодичность выплат - один раз в год. Публичное размещение. Номинал – 1 грн. Серия: А.

Агрокомплекс Тагрон заявил о размещении облигаций. Дата начала размещения: 05.08.2013. Расчетная дата обращения: 05.08.2013. Дата начисления купонов: 05.08.2013. Дата погашения: 30.07.2018. Купонная ставка: на 1-4 периоды – 18%, на 5-20 периоды – устанавливается эмитентом. Периодичность выплат: четыре раза в год. Публичное размещение. Номинал – 1 грн. Серия: А.

Платинум Банк привлечет 200 млн. грн в результате публичного размещения именных процентных облигаций серий С и D. Соответствующее решение наблюдательный совет банка принял 8 июля. В рамках эмиссии банк намерен разместить 200 тыс. штук именных процентных облигаций серий С и D номинальной стоимостью 1 тыс. грн. Размещение запланировано на фондовой бирже ПФТС, андеррайтер - УкрСиббанк.

Привлеченные средства эмитент намерен направить на развитие основной деятельности, в том числе на увеличение кредитно-инвестиционного портфеля путем проведения кредитования физических лиц и субъектов хозяйственной деятельности.

Укрлэндфарминг доразместил пятилетние еврооблигации на $75 млн. по цене 96% номинала, увеличив, таким образом, объем дебютного выпуска до $500 млн., сообщается в системе раскрытия информации Ирландской фондовой биржи (ISE). По данным биржи, сделка закрыта 27 июня 2013 г. Уже на следующий день еврооблигации были включены в листинг ISE. Процентная ставка по новым ценным бумагам, как и предыдущим, установлена на уровне 10,875% годовых. Организатором выпуска выступил Deutsche Bank. В марте Укрлэндфарминг разместил еврооблигации на $275 млн. под 10,875% годовых. В середине мая холдинг доразместил еврооблигации на сумму $150 млн.

Агрохолдинг Агротон предложил инвесторам жесткие условия реструктуризации своего выпуска еврооблигаций на $50 млн. Ситуация дефолта по евробондам близкая к банкротству компании. Это создало негативный фон, как для евробондов украинских аграрных компаний, так и для всего долгового рынка Украины. В июле 2011 г. компанией были выпущены дебютные трехлетние еврооблигации объемом $50 млн. со ставкой купона 12.5%. В середине июля Агротон предложил держателям своих еврооблигаций внести изменения в условия выпуска, предусматривающие перенос выплаты процентного дохода на полгода – до 14 января 2014 г., продление срока обращения выпуска на 60 месяцев – до 14 января 2019 г., а также снижение процентной ставки сразу на 450 бп – до 8%. Кроме того, компания просит согласия инвесторов на ослабление ряда требований ковенантов по выпуску, ограничивающих объем долговой нагрузки. Предлагаемая реструктуризация связана с невозможностью осуществить очередной купонный платеж в размере $3 млн., выплата которого должна была состояться 14 июля.

 

Подписаться на RSS рассылку новостей компании Подписаться на RSS рассылку новостей КУА «Национальный резерв»

Подписаться на новости компании по e-mail:
Управление активамиИнвестиционные фондыНегосударственные пенсионные фондыКуда вложить деньги?