Аналитический обзор КУА "Национальный резерв". Рынок облигаций Украины, август – 2013

Украинский рынок облигаций. На этом поприще было не густо: фантом эффекта лета, отложенный на его конец. Особенно проблемы были с привлечением валютных ОВГЗ. Из четырех, состоявшихся в августе аукционов по размещению долларовых ОВГЗ, все были очень слабыми: удавалось привлекать очень небольшие суммы ($5-30 млн.) под высокие процентные ставки (8,25%-8,75%). И только в конце месяца на аукционе от 27 августа удалось привлечь $101млн. под короткие бонды (один год) со ставкой 7,75% годовых. Всего в августе было привлечено долларовых ОВГЗ на $0,185 млрд.

По гривневым ОВГЗ тоже все не так радужно. Всего за август: 0,412 млрд. грн. Ставки оставались очень высокими: 7,75% по коротким бумагам (несколько месяцев) и 14,3% по длинным. Последняя цифра превышает ставки по депозитам в РФ, например.

Максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в десяти ведущих банках РФ (без учета вкладов с дополнительными условиями - комбинированных депозитных продуктов) в третьей декаде августа 2013г. составила 9,02% (данные: Банк России, РБК).

Всего за август в долларовом эквиваленте было привлечено: $0,235 млрд. Украинские банки, которые по дружески принуждались к данному столу, уже наелись казенного добра, судя по динамике их портфелей ценных бумаг (+40% за первое полугодие) и пристально смотрят в сторону своих собственных проблем. А без них пирамиду ОВГЗ и не закрутишь. Более того, если у Минфина и Правительства не получится и дальше закручивать пирамиду с ОВГЗ и не найдутся нужные стимулы для банков (основные реципиенты ОВГЗ), это может стать одним из главных сигналов на девальвацию гривны.

В августе Украина осуществила выплату купонного дохода по десятилетним облигациям внешнего государственного займа, выпущенного в 2011 г. ($1,5 млрд., ставка купона - 7,95%, погашение – 2021 г.), в объеме $59,625 млн. (фактор спроса на валюту на внутреннем рынке).

О позиционировании украинских гособлигаций на внешнем рынке можно прочитать подробнее в интересном интервью Т. Фиалы: Ни одна страна Африки сегодня не торгуется с такой высокой доходностью как Украина.

Муниципальные облигации (по данным C-Bonds). Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's (S&P) подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Днепропетровска на уровне В и рейтинг по национальной шкале uaA-, говорится в сообщении рейтингового агентства. Прогноз рейтинга - негативный. По мнению рейтингового агентства, выполнение бюджета Днепропетровска находится на умеренном уровне при понижающихся доходах и низком уровне долга. В соответствии с рейтинговой шкалой S&P, рейтинг уровня В свидетельствует о достаточно высокой уязвимости эмитента при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий, однако, в настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме.

КМУ разрешил НАК Нафтогаз выпустить облигации на 4,8 млрд. грн для рефинансирования задолженности. Облигации будут выпущены на срок до трех лет и с доходностью 14,3% годовых.

Укравтодор осуществит частное размещение трех серий облигаций под государственные гарантии на общую сумму 5 млрд. грн сроком обращения от года до пяти лет и купонной ставкой от 8% годовых до 14,25% годовых. Согласно постановлению КМУ №519 от 11 июля, обнародованном в августе, объем эмиссии годичных облигаций с номинальной доходностью 8% составит 1,55 млрд. грн, трехлетних с доходностью 9,5% – 2,5 млрд. грн и пятилетних с доходностью 14,25% - 0,95 млрд. грн.

Корпоративные облигации (по данным C-Bonds). Укрсоцбанк продал облигации серии О на 250 млн. грн. Данные бумаги размещались в период с 10 июня по 19 августа, они выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Доходность облигаций на I-III квартальные купонные периоды установлена на уровне 12% годовых, а на остальные будет объявлена дополнительно. Срок обращения облигаций серии О - 3 года (до 6 июня 2016 года).

Компания СПС начнет размещение облигаций серии В. Тип размещения: публичное. Объём эмиссии: 50 млн. грн. Дата начала размещения эмиссии: 16.09.2013. Расчетная дата начала обращения: 16.09.2013. Дата начисления купонов: 16.09.2013. Ставка купона: на 1 период - 21%, на 2-36 - устанавливается эмитентом. Периодичность выплаты купона: четыре раза в год. Дата погашения: 15.08.2022.

ООО АТБ Лизинг (Киев) намерено разместить дисконтные облигации серии А общей номинальной стоимостью 160 млн. грн.  Привлеченные средства компания намерена направить на покупку транспортных средств с целью дальнейшей их сдачи в лизинг. Все ценные бумаги выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Их размещение запланировано на фондовой бирже ПФТС в период с 19 августа по 19 сентября 2013 г. Минимальная цена продажи одной облигации установлена на уровне 550 грн. Срок обращения облигаций серии В – до 5 сентября 2022 г. ООО АТБ Лизинг" основано в конце июня 2012 г. Компания специализируется на предоставлении имущества в лизинг.

ООО Производственное объединение Молис (Запорожье) планирует разместить облигации серии G на сумму 30 млн. грн. Решение от 5 августа. Предполагается частное размещение 30 тыс. облигаций в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Компания планирует направить привлеченные средства на развитие своей финансово-хозяйственной деятельности, в том числе 15 млн. грн - на увеличение запаса сыров в цехах дозревания и заготовки белкового сырья для производственных нужд в осенне-зимний период, 10 млн. грн – на увеличение запасов сырья и готовой продукции на складах, 5 млн. грн – на увеличение объемов товарного кредитования. Срок обращения ценных бумаг, а также другие условия выпуска в сообщении не уточняются. Как сообщалось, в июле 2012 г. Молис выпустил трехлетние облигации серии F на 25 млн. грн (ставка 17%). Компания Молис вышла на рынок Украины в 1998 году с плавленым сыром, йогуртом и майонезом, которые производились на ОАО Днепрорудненский сыродельный комбинат. ООО Производственное объединение Молис было создано в 2004 г. после реорганизации нескольких компаний. В настоящее время в ПО входят Днепрорудненский сыродельный комбинат, Михайловский маслозавод и Акимовский сырзавод. Компания реализует продукцию под торговыми марками Молис, Молика, Молочный пан.

12 сентября 2013 г. Юнион-Капитал начнет размещение дисконтных облигаций серии А на 200 млн. грн. Срок обращения бумаг - 5 лет. Запланированная цена размещения - 200 грн. (более подробно см. здесь).

Банк Национальный кредит (Киев) планирует до конца текущего года выпустить облигации общей номинальной стоимостью 282 млн. грн. Акционеры на общем собрании 20 сентября рассмотрят вопрос о выпуске облигаций. Планируется, что срок обращения этих ценных бумаг составит пять лет, процентная ставка в первый год обращения на рынке – 19% годовых. Облигации будут размещаться на ПФТС.

 

Подписаться на RSS рассылку новостей компании Подписаться на RSS рассылку новостей КУА «Национальный резерв»

Подписаться на новости компании по e-mail:
Управление активамиИнвестиционные фондыНегосударственные пенсионные фондыКуда вложить деньги?