Аналитический обзор КУА "Национальный резерв". Рынок облигаций Украины, октябрь – 2013

Украинский рынок облигаций. Динамика гривневых аукционов (ОВГЗ).

1 октября: не состоялся.

10 октября: 0,6 млрд. грн (дата погашения - 05.09.2018), 14,25% годовых.

15 октября: 0,5 млрд. грн (дата погашения - 23.09.2020), 14,3% годовых; 0,6 млрд. грн (дата погашения - 10.10.2018), 14,25% годовых. Всего: 1,1 млрд. грн.

22 октября: 0,74 млрд. грн (дата погашения - 10.0910.2018), 14,25% годовых.

Всего гривневых привлечений за октябрь: 2,44 млрд. грн.

Ставки выросли, суммы упали. Средний размер привлечения через гривневые ОВГЗ с января по сентябрь – 5,5 млрд. грн. Таким образом, спрос на гривневые ОВГЗ упал почти вдвое. Средняя ставка по привлечения за этот же период – 13,52%. Таким образом, гривневый кредит подорожал на +0,78% абсолютной динамики и +5,75% относительной динамики.

Это звоночек в пользу девальвации. Необходимо не жадничать и быть осторожнее с гривневыми депозитами.

О первичных размещениях на внешних рынках (евробонды Украины) речь в октябре не шла: плохая макростатистика и удары со стороны американских рейтинговых агентств.

По ОВГЗ в евро и долларах США – глухо.

Отвлечение ресурса. Минфин и НБУ в октябре рассчитались с МВФ по своим обязательствам, предназначенным по выплате на октябрь - $644 млн. 30 октября Минфин должен был выплатить МВФ $532 млн. долл., а Нацбанк - $112 млн.

Минфин так же в середине октября выплатил купонный доход в сумме 29,7 млн. евро по деноминированным в евро украинским государственным еврооблигациям, выпущенным в октябре 2005 г. на общую сумму 600 млн. евро. Данные еврооблигации имеют срок обращения 10 лет и доходность 4,95% годовых. Доход по облигациям выплачивается один раз в год. Дата погашения бумаг - 13 октября 2015 г.

В первой половине ноября Украина должна будет осуществить еще две транзакции на общую сумму $930 млн., большая часть из которых - $740 млн. - будет выплачена НБУ. Можно ожидать, что ЗВР Украины значительно похудеют.

Корпоративные облигации (по данным C-Bonds). На этой ниве было не густо. Наверное, сказался целый ряд факторов, внутренних и внешних. Среди внешних факторов, имеющих большее значение для украинских бондов, можно отметить определенное напряжение на рынке капиталов в связи с фискальными вопросами в США (temporary shutdown), рост затрат на страховку (CDS), а также бомбардировку Украины со стороны ведущих американских рейтинговых агентств. Среди внутренних – это плохая макростатистика, усиление рисков девальвации гривневых активов.

21 октября 2013 г. БК Еврохолдинг начал размещение дисконтных облигаций серии А на 170 млн. грн. Запланированная цена размещения облигаций - 675,57 грн. Срок обращения - 6 лет. Более подробно об условиях здесь.

25 октября 2013 г. ФК Центр Финансовых Решений начал размещение облигаций серии В на 50 млн. грн. Выплата купона - 1 раз в квартал. Ставка на 1 купонный период - 22%. Срок обращения - 5 лет. Предусмотрена ежеквартальная оферта. Более подробно условия см. здесь.

01 ноября 2013 г. Фабрика Плюс начинает размещение целевых облигаций серии A на 12.2 млн. грн. Дата начала погашения - 02 марта 2015 г. Более подробно условия см. здесь.

ЧАО Газтек (Киев) намерено разместить облигации серии А на сумму 670 млн. грн..Согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, соответствующее решение приняли акционеры общества на общем собрании 26 апреля 2013 г. Облигации выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн и обеспечены договором страхования на всю сумму выпуска с ПАО Страховая компания Скифия (Киев). Их размещение запланировано на Восточно-европейской фондовой бирже (Киев) в течение года, начиная с 4 ноября 2013 г. Процентная ставка на первый-третий купонные периоды установлена на уровне 6,5% годовых. Начисление и выплата процентов осуществляется ежегодно. Срок обращения ценных бумаг – до 4 ноября 2028 г., в то же время условиями выпуска предусмотрена ежегодная оферта.

Привлеченные средства компания намерена направить на модернизацию предприятий нефтегазовой промышленности, включая обновление существующего оборудования - 214,4 млн. грн, покупку нового оборудования – 154,1 млн. грн, внедрение передовых технологий производства – 100,5 млн. грн, а также осуществление инвестиций через институты совместного инвестирования – 201 млн. грн.

Укрсоцбанк продал облигации серии Р на 250 млн грн. Организаторами торгов выступили фондовые биржи Перспектива (Днепропетровск) и ПФТС (Киев), андеррайтером выпуска является ООО Инвестиционный капитал Украина (Киев). По облигациям серии Р процентная ставка на 1-3 купоны установлена на уровне 12% годовых, на остальные будет объявлена дополнительно. Срок обращения облигаций по 22 июня 2016 г.

АО Энергополь-Украина (Киев) разместило целевые облигации серии D-3 общей номинальной стоимостью 15,48 млн. грн. Акционеры эмитента на внеочередном собрании 17 июня 2013 г. приняли решение о размещении целевых облигаций серий А-3-Z-3 на сумму 464 млн. 332,5 тыс. грн. Привлеченные средства компания намерена направить на финансирование строительства жилищно-офисного комплекса в Оболонском районе Киева, по адресу: ул. Юрия Кондратюка 1. Ценные бумаги выпущены в бездокументарной форме. Их размещение проходит на фондовых биржах ПФТС, Украинская межбанковская валютная биржа (обе - Киев) и Перспектива (Днепропетровск). Андеррайтером выпуска выбрано ООО Современные финансовые инструменты (Киев). Номинал ценных бумаг не уточняется, вместе с тем, указанно, что одна облигация серий А-3-Х-3 дает право на получение в собственность в возводимом комплексе 0,01 кв. м квартиры, серии XХ-3, Y-3 и Z-3 - 0,01 кв. м встроенного помещения.

 

Подписаться на RSS рассылку новостей компании Подписаться на RSS рассылку новостей КУА «Национальный резерв»

Подписаться на новости компании по e-mail:
Управление активамиИнвестиционные фондыНегосударственные пенсионные фондыКуда вложить деньги?