Аналитический обзор КУА "Национальный резерв". Рынок облигаций Украины, декабрь – 2013

Украинский рынок облигаций. О еврооблигациях для РФ мы написали выше. Еще раз можно посмотреть здесь.

Итак, в целом в декабре ситуация несколько выровнялась. Сказалась стабилизация социально-политической ситуации и помощь Кремля.

Гривневые ОВГЗ. Состоялось шесть аукционов. Превалировали длинные сроки (5-7 лет), за исключением нескольких незначительных коротких займов и одного значительно (0,54 млрд, на один квартал, дисконтные облигации, 8% годовых).

Ставки по длинным облигациям оставались очень высокими:12,1%-14,3%. Основная масса денег прошла под ставкой 14,3% (погашение два раза в год).

Общая сумма привлечения по гривневым ОВГЗ в декабре: 9,4 млрд. грн.

Всего за 2013 г. Минфину удалось мобилизовать через гривневые ОВГЗ 65,2 млрд. грн (+51% к 2012 г.). Вот это темп!

Декабрь был успешным и на долларовые ОВГЗ. Даже имели место экзотические ОВГЗ, номинированные в евро (51 млн., 4,8%, внутри декабря).

Долларовые ОВГЗ. Прошло шесть аукционов на общую сумму $0,733 млрд. Преобладали среднесрочные ОВГЗ (3 года) под ставку в 7,75% годовых.

Всего в 2013 г. через долларовые ОВГЗ было привлечено $5,3 млрд. (+208%). Темп указывает на то, что в экономике Украины дела обстоят не просто.

Если отнести сумму всех привлечений с учетом среднего процента по ним к ВВП Украины ($176 млрд., нулевая динамика в 2013 г.), то получится, что Минфин в 2013 г. занял на 8,4% ВВП. Это без учета еврооблигаций. А с еврооблигациями это будет около 13% ВВП. Лихо, так управлять можно!

Что было бы с внутренним рынком, трафаретами, госзаказами и пр. если бы Минфин не занял такие огромные ресурсы? Так Украина вышла на нулевой рост ВВП по итогу, а без этих средств был бы коллапс и провал.

В реальности без чужих денег (займов), не обеспеченных экономическими показателями (украинская экономика не генерирует такие доходы), Украина является банкротом, а её политические менеджеры голыми королями.

То, что касается вторичного рынка украинских гособлигаций за рубежом, то здесь в декабре была отличная волатильность. Доходности украинских двухлеток подскочили в середине декабря до 17% (более подробно см. здесь).

Муниципальные облигации (по данным: Интерфакс-Украина, С-Bonds Украина). В этом направлении было негусто. Во-первых, потому, что обстановка в стране не располагала к благоприятному для займов климату. Во-вторых, по итогу 11 месяцев 2013 г. местные бюджеты не выполнили план по доходам на 7% (данные: Интерфакс). Да и кто будет занимать муниципалитетам, если у самого гаранта дела идут не ахти как (бюджетный дефицит). На первое декабря дефицит госбюджета составил 46,5 млрд. грн (против 1,6 млрд. на первое января 2013 г.). Поэтому информационное поле ограничивалось, в основном, данными об изменении инвестиционных рейтингов.

Международное рейтинговое агентство S&P вслед за улучшением прогноза рейтинга Украины с негативного до стабильного повысило прогнозы рейтингов Киева, Днепропетровска, Ивано-Франковска и Крыма. S&P также подтвердило долгосрочные рейтинги городов и Крыма на уровне В-.

Корпоративные облигации (по данным: Интерфакс-Украина, С-Bonds Украина). На этом сегменте финансового рынка, в принципе, действовали те же тенденции, что и на рынке муниципальных облигаций. И только уже во второй половине месяца, после помощи Кремля, этот рынок ожил.

Международное рейтинговое агентство S&P присвоило ПриватБанку рейтинги с негативным прогнозом (В-/С). В частности, агентство присвоило ПриватБанку долгосрочный рейтинг В- и краткосрочный рейтинг С. Прогноз по рейтингам - негативный. В соответствии с рейтинговой шкалой S&P рейтинг уровня В свидетельствует о достаточно высокой уязвимости эмитента при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий, однако в настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме.

ООО Финансовая компания Центр финансовых решений (Киев) 12 декабря досрочно разместило облигации серии В на 50 млн. грн. Участники общества на общем собрании 2 сентября 2013 года приняли решение о размещении облигаций серий В - D общей номинальной стоимостью 100 млн. грн. Привлеченные средства компания намерена направить на финансирование основной деятельности, в частности, на предоставление финансовых кредитов. Облигации серии В выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Срок их обращения – до 18 октября 2018 г. Вместе с тем по ценным бумагам предусмотрена ежеквартальная оферта. Процентная ставка на первый купонный период установлена на уровне 22% годовых. Срок начисления и выплаты процентов – ежеквартально.

ООО Арс Трейд Юнион (Киев) 6 декабря досрочно завершило размещение дисконтных облигаций серии А на 170 млн. грн, в результате чего привлекло 108 млн. 961,5 тыс. грн. Привлеченные средства компания намерена направить на строительство торгово-развлекательно-офисного центра в Святошинском районе Киева. Ценные бумаги номиналом 1 тыс. грн обеспечены договором страхования с ЧАО Страховая компания Кремень (Киев). Цена продажи одной облигаций при размещении составляла 640,95 грн. Срок погашения облигаций - до 11 ноября 2020 г.

ООО Буджитлостандарт (Киев) 6 декабря разместило целевых облигаций серии D на 27 млн. 656,904 тыс. грн. Участники Буджитлостандарта на общем собрании 13 декабря 2012 г. приняли решение о размещении целевых облигаций серий А - J на сумму 257 млн. 319,48 тыс. грн. Привлеченные средства предполагается направить на финансирование первой и второй очереди строительства объекта Жилищно-административный комплекс со встроенными и пристроенными помещениями общественного и торгового назначения, а также надземным и подземным паркингом в Печерском районе Киева по адресу ул. И. Кудри, 7. Все ценные бумаги выпущены номиналом 66 грн в количестве: серии А - F – по 419,044 тыс., серия G - 419,046 тыс., серия Н - 321,822 тыс., серия I - 321,823 тыс., серия J - 321,825 тыс. Выпуск обеспечен договором страхования с ЧАО Страховая компания Джи Пи Страхование (Киев) на сумму 262,571 млн. грн. Срок обращения облигаций серий А и В на год до 16 мая 2016 г., С - G – до 16 мая 2015 г., серий Н - J - 2 марта 2016 г. Их погашение запланировано в течение шести месяцев после завершения обращения. При этом собственникам ценных бумаг при их погашении предоставляется право на получение объектов недвижимости в возводимом комплексе.

ПАО Трест Житлобуд-1 (Харьков), один из крупных застройщиков в городе, намерено разместить именные целевые обеспеченные облигации серий С5 , D5 , Е5 , F5 на общую сумму 90 млн. 613,401 тыс. грн. Решение о размещении ценных бумаг принято на заседании наблюдательного совета общества 29 ноября 2013 года.

Привлеченные финансовые средства будут направлены на финансирование строительства жилых домов в Харькове по улице Дача, 55 (дома 5 и 6) и улице Клочковская, 46. Облигации серии С5 выпускаются номиналом 41,5 грн в количестве 582,123 тыс. штук, общая номинальная стоимость серии - 24 млн. 158,104 тыс. грн. Облигации серии D5 выпускаются номиналом 42 грн в количестве 594,731 тыс. шт., общая номинальная стоимость серии - 24 млн. 978,7 тыс. грн. Облигации серии Е5 выпускаются номиналом 48,5 грн в количестве 495,742 тыс. шт., общая номинальная стоимость серии - 24 млн. 43,487 тыс. грн. Облигации серии F5 выпускаются номиналом 63 грн в количестве 276,716 тыс. шт., общая номинальная стоимость серии - 17 млн. 433,1 тыс. грн. Размещение облигаций запланировано на фондовой бирже Перспектива (Днепропетровск) без привлечения андеррайтера в период с 20 января по 31 октября 2014 г. При погашении облигаций их собственники получают право на 0,01 кв. м квартиры (серии С5 , D5 , E5 ) или нежилого помещения (серия F5 ). Погашение ценных бумаг запланировано на период с 1 июня по 30 сентября 2016 г.

ООО Квазар-инвест-капитал (Киев) намерено разместить дисконтные облигации серии А общей номинальной стоимостью 160 млн. грн. Согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, соответствующее решение приняли участники общества на общем собрании 28 октября 2013 г. Привлеченные средства эмитент планирует направить на прямые и портфельные инвестиции в украинские предприятия разных отраслей. Ценные бумаги выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Их размещение запланировано на фондовой площадке ПФТС (Киев) в период с 15 декабря 2013 г. по 14 декабря 2014 г. Минимальная цена продажи одной облигации установлена на уровне 750 грн. Срок обращения ценных бумаг – до 14 декабря 2023 г.

Участники общества с ограниченной ответственностью Инвест-будресурс (Киев) 25 ноября решили выпустить целевые облигации серий A и B на сумму 45,253 млн. гривен. Компания намерена выпустить 775 779 облигаций серии А номинальной стоимостью 55 гривен и 43 086 облигаций серии B номинальной стоимостью 60 грн. Финансовые ресурсы, привлеченные от размещения облигаций, будут направлены на финансирование строительства жилого дома со встроенными нежилыми помещениями, который входит в состав жилого комплекса и жилых зданий специального назначения на ул. Львовская, 15 в Святошинском районе Киева. Размещение облигаций запланировано на Украинской бирже с 11 декабря 2013 г. по 10 декабря 2014 г. Погашение облигаций будет осуществляться с 15 марта 2016 года по 10 марта 2017 г.

ООО Профинанс (Киев) намерено разместить дисконтные облигации серии А общей номинальной стоимостью 230 млн. грн. Согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, соответствующее решение приняли участники общества на общем собрании 25 октября 2013 г. Привлеченные средства эмитент планирует направить на инвестиции в ценные бумаги, в том числе финансовые векселя (75% привлеченных средств), муниципальные облигации (10%) и облигации внутреннего государственного займа (15%). Облигации выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Их размещение запланировано на Киевской международной фондовой бирже в период с 19 декабря по 26 декабря 2013 г. Минимальная цена продажи одной облигации установлена на уровне 500 грн. Срок обращения ценных бумаг – до 18 декабря 2019 г.

ООО Стройкомпания Цегла (Киев) 16 декабря досрочно завершило размещение дисконтных облигаций серии А на 170 млн. грн в результате чего привлекло 108 млн. 961,5 тыс. грн финансирования. Общее собрание участников общества 29 октября 2013 г. приняло решение о размещении именных дисконтных обеспеченных облигаций серии А на 170 млн. грн. Привлеченные финансовые средства компания планирует направить на строительство ТРЦ в Святошинском районе Киева.  Ценные бумаги выпущены номиналом 1 тыс. грн и обеспечены договором страхования с ЧАО Страховая компания Кремень (Киев). Цена продажи одной облигаций при размещении составляла 640,95 грн.  Срок обращения облигаций – до 9 декабря 2020 г.

Столичная строительная компания Будспецсервис 4 декабря досрочно завершила размещение облигаций серий JJ и FF на общую сумму 41 млн. 492,18 тыс. грн. Участники ООО Будспецсервис на общем собрании 27 марта 2013 г. приняли решение о размещении именных целевых обеспеченных облигаций серий СС - КК на 470,9 млн. грн для финансирования строительства жилых домов №3, №4 и №5 в жилом квартале по ул. Подвысоцкого в Печерском районе Киева. Номинал облигации серий СС - II - 65 грн, серий JJ и КК – 90 грн. Бумаги серий СС и DD выпущены в количестве 1,77 млн. штук, серии EE - 2,193 млн. штук, серии FF – 203,57 тыс. штук, серии GG – 203,45 тыс. штук, серии II – 204,45 тыс. штук, JJ и KK - 314 штук. Погашение ценных бумаг запланировано в период с 23 июня 2017 г. по 7 февраля 2018 г.

ЧАО Энергополь-Украина (Киев) разместило целевые облигации серии К-3 общей номинальной стоимостью 15 млн. 18,3 тыс. грн, в результате чего привлекло 15 млн. 418,788 тыс. грн финансирования. Акционеры эмитента на внеочередном собрании 17 июня 2013 г. приняли решение о размещении целевых облигаций серий А-3 - Z-3 на сумму 464 млн. 332,5 тыс. грн. Привлеченные средства предполагалось направить на финансирование строительства жилищно-офисного комплекса в Оболонском районе Киева по адресу: ул. Юрия Кондратюка. 1. Ценные бумаги выпущены в бездокументарной форме. Их размещение проходит на фондовых биржах ПФТС, Украинская межбанковская валютная биржа (обе Киев) и Перспектива (Днепропетровск). Андеррайтером выпуска выбрано ООО Современные финансовые инструменты (Киев). Номинал ценных бумаг не уточняется. Вместе с тем указывается, что одна облигация серий А-3 - Х-3 дает право на получение в собственность в возводимом комплексе 0,01 кв. м квартиры, серии XХ-3 , Y-3 и Z-3 - 0,01 кв. м встроенного помещения.

Общество с ограниченной ответственностью Стройкомпания Еврохолдинг (Киев) 2 декабря досрочно завершило размещение дисконтных облигаций серии А на 170 млн. гривен. В результате размещения компания привлекла 114 млн. 846,9 тыс. гривен. Были размещены облигации номиналом 1 тыс. гривен в количестве 170 000 шт. (более подробно см. здесь).

ООО БК Железобетонсервис (Киев) намерено разместить именные дисконтные обеспеченные облигации серии А на 170 млн. грн для строительства оздоровительно-спортивного центра в Голосеевском районе Киева. Решение о размещении ценных бумаг номиналом 1 тыс. грн принято на общем собрании участников общества 19 ноября 2013 г. Запланированная цена продажи облигаций установлена на уровне 714,39 грн. Размещение ценных бумаг было запланировано в период с 25 декабря 2013 г. – до 28 апреля 2014 г. на Украинской фондовой бирже (Киев) без привлечения андеррайтера. Страховщиком выпуска выступает ЧАО Страховая компания Кремень (Киев). Привлеченные финансовые средства компания планирует направить на разработку проекта строительства оздоровительно-спортивного центра в (10% привлеченных средств), покупку земельных участков для его строительства (30%) и непосредственно строительство оздоровительно-спортивного центра (60%). Срок обращения облигаций – до 25 декабря 2019 г. Погашение запланировано в период с 26 декабря 2019 г. - по 30 апреля 2020 г.

Проминвестбанк 23 декабря решил выпустить именные процентные облигации G, H и I на 1 млрд. гривен. Об этом говорится в сообщении финучреждения. Банк выпустит 300 тыс. облигаций серии G, 400 тыс. облигаций серии H и 300 тыс. облигаций серии I номиналом 1 тыс. гривен за штуку. Размещение бумаг будет проходить на фондовых биржа ПФТС и Перспектива. Средства, привлеченные от размещения облигаций, будут направлены на увеличение кредитно-инвестиционного портфеля банка. Других подробностей банк не уточняет.

ООО Факторинг финанс (Киев) намерено разместить облигации серии В на сумму 50 млн. грн.. Соответствующее решение приняли участники ООО на общем собрании 23 декабря 2013 г. для финансирования основной деятельности компании. Ценные бумаги номиналом 1 тыс. грн выпущены в бездокументарной форме и обеспечены страхованием финансовых рисков от непогашения основной суммы долги и/или процентного дохода. Их размещение запланировано на фондовой площадке Украинская биржа (Киев) в течение года, начиная с 20 февраля 2014 г. Срок обращения облигаций – до 9 января 2019 г. Другие условия выпуска облигаций в сообщении не уточняются.

ПАО Финансовая компания СТС Капитал (Киев) намерено разместить дисконтные облигации серии А на сумму 200 млн. грн.. Согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, соответствующее решение приняли его акционеры на внеочередном общем собрании 26 сентября 2013 г. Привлеченные средства эмитент планирует направить на прямые и портфельные инвестиции в украинские предприятия разных отраслей. Облигации выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Их размещение запланировано на Киевской международной фондовой бирже в период с 23 декабря 2013 г. по 25 февраля 2014 г. Минимальная цена продажи одной облигации установлена на уровне 800 грн. Срок обращения ценных бумаг – до 1 декабря 2023 г.

ООО Кайдзен Капитал (Киев) намерено разместить дисконтные облигации серии А на сумму 200 млн. грн. Согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, соответствующее решение приняли его участники на общем собрании 23 сентября 2013 г. Привлеченные средства эмитент планирует направить на прямые и портфельные инвестиции в украинские предприятия разных отраслей. Облигации выпущены в бездокументарной форме номиналом 1 тыс. грн. Их размещение запланировано на Киевской международной фондовой бирже в период с 23 декабря 2013 г. по 25 февраля 2014 г. Минимальная цена продажи одной облигации установлена на уровне 800 грн. Срок обращения ценных бумаг – до 1 декабря 2023 г.

ПАО Укртелеком приняло решение о размещении именных облигаций серий S , T , U , V на общую сумму 1,4 млрд. грн. Номинальная стоимость облигаций серии S составляет 300 млн. грн, серии T – 400 млн. грн, серии U – 300 млн. грн, серии V – 400 млн. грн. Номинал одной облигации – 50 тыс. грн. Облигации планируются к размещению 19 марта 2014 г. Размещение планируется завершить до 18 марта 2015 г. или до даты размещения последней облигации выпуска или серии облигаций. Процентный доход на первый-четвертый процентные периоды для серий S и T устанавливается в размере 16,5% годовых. Для серий U и V на первый-шестой процентные периоды – в том же размере. Сроки погашения облигаций: серия S – с 11 по 15 марта 2020 г. включительно, серии T – с 10 по 14 июня 2020 года включительно, серии U – с 9 по 13 сентября 2020 года включительно, V – с 9 по 13 декабря 2020 года включительно. Привлеченные средства в полном объеме планируется использовать на пополнение оборотных средств для обеспечения эксплуатации и повышения эффективности телекоммуникационной сети, строительство и модернизацию сетевой инфраструктуры, в частности расширение сегмента широкополосного доступа к интернету, модернизацию оптической магистральной сети и другое.

ООО РУШ (Днепропетровск) намерено разместить именные процентные необеспеченные облигации серии D на 75 млн. грн.. Решение о размещении облигаций номиналом 1 тыс. грн принято на собрании участников общества 24 декабря 2013 г. Размещение ценных бумаг запланировано на фондовой бирже ПФТС в период с 1 апреля по 20 сентября 2014 г., андеррайтером выступит ПАО Фидобанк (все - Киев). Срок обращения – до 31 марта 2017 года. Погашение облигаций запланировано на 1-2 апреля 2017 г. Привлеченные финансовые средства в размере 11 млн. 446 тыс. грн компания направит на погашение облигаций серии С; 63 млн. 554 тыс. грн – на пополнение оборотных средств, приобретение оборудования, оплату за проведенные работы и другое для развития сети магазинов EVA. Другие параметры выпуска в сообщении не уточняются.

Банк Национальный кредит (Киев) 30 декабря решил выпустить облигации на 50 млн. гривен. Финучреждение выпустит 50 тыс. облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. гривен за штуку. Средства от размещения бумаг будут направлены на развитие банка, в том числе увеличение кредитно-инвестиционного портфеля путем проведения кредитования. Более детальной информации о параметрах займа банк не уточнил.

 

Подписаться на RSS рассылку новостей компании Подписаться на RSS рассылку новостей КУА «Национальный резерв»

Подписаться на новости компании по e-mail:
Управление активамиИнвестиционные фондыНегосударственные пенсионные фондыКуда вложить деньги?